Chiến lược thoái vốn EB-5: Rút vốn hợp pháp, giữ vững thẻ xanh

Sau khi hoàn tất khoản đầu tư EB-5 và nộp đơn I-829 để xin xóa điều kiện thẻ xanh, nhà đầu tư bước vào một giai đoạn quan trọng: chuẩn bị thoái vốn. Đây là quá trình rút lại số tiền đầu tư ban đầu – thường là 800.000 USD – nhưng không thể thực hiện tùy tiện. Việc rút vốn cần đảm bảo đúng thời điểm, đúng pháp lý để tránh ảnh hưởng đến quyền thường trú nhân vĩnh viễn tại Mỹ.

Chiến lược thoái vốn EB-5 vì thế trở thành một phần không thể thiếu trong toàn bộ hành trình đầu tư định cư. Hiểu rõ quy định của USCIS, nắm bắt điều kiện hoàn vốn và lựa chọn lộ trình phù hợp sẽ giúp nhà đầu tư đảm bảo an toàn tài chính, đồng thời bảo vệ thành quả nhập cư sau nhiều năm chờ đợi. Bài viết này sẽ phân tích chi tiết các phương án thoái vốn EB-5 phổ biến, điều kiện cần có và các rủi ro thường gặp – đặc biệt dành cho nhà đầu tư Việt Nam đang chuẩn bị bước vào giai đoạn rút vốn.

Thoái vốn EB-5 là gì?

Thoái vốn EB-5 là quá trình nhà đầu tư rút lại khoản tiền đầu tư ban đầu (thường là 800.000 USD) sau khi đã đáp ứng đầy đủ các yêu cầu của chương trình EB-5, bao gồm:

• Tạo đủ ít nhất 10 việc làm toàn thời gian cho công dân hoặc thường trú nhân Mỹ;
• Giữ khoản đầu tư ở trạng thái “at risk” (có rủi ro) trong thời gian theo quy định;
• Đã nộp đơn I-829 để xin xóa điều kiện trên thẻ xanh 2 năm.

Thoái vốn chỉ được thực hiện sau khi các điều kiện này được hoàn thành, nhằm đảm bảo không vi phạm quy định của USCIS và không làm ảnh hưởng đến tiến trình xin thẻ xanh vĩnh viễn. Đây là bước cuối cùng trong hành trình đầu tư định cư EB-5, giúp nhà đầu tư đảm bảo cả quyền cư trú lẫn quyền lợi tài chính.

Điều kiện để đủ tiêu chuẩn thoái vốn EB-5

Để nhà đầu tư EB-5 có thể thực hiện việc rút vốn hợp lệ mà không ảnh hưởng đến tiến trình xin thẻ xanh vĩnh viễn, USCIS yêu cầu một số điều kiện bắt buộc phải được đáp ứng. Cụ thể:

• Đã nộp đơn I-829 lên USCIS: Đơn I-829 là hồ sơ xin xóa điều kiện thẻ xanh có điều kiện (2 năm). Đây là bước xác nhận nhà đầu tư đã hoàn tất nghĩa vụ theo chương trình EB-5. Chỉ sau khi nộp đơn I-829, nhà đầu tư mới có thể cân nhắc bắt đầu quy trình thoái vốn.
• Dự án EB-5 đã tạo đủ 10 việc làm hợp lệ: Theo USCIS, khoản đầu tư EB-5 phải dẫn đến việc tạo ít nhất 10 việc làm toàn thời gian cho công dân hoặc thường trú nhân Hoa Kỳ. Số lượng việc làm này phải được chứng minh rõ ràng trong hồ sơ I-829, thông qua báo cáo việc làm hoặc bảng lương (W-2, I-9…).
• Vốn đầu tư đã được duy trì ở trạng thái “at risk”: Theo quy định của USCIS, vốn đầu tư EB-5 phải luôn “có rủi ro đầu tư thực sự” trong suốt thời gian yêu cầu – tức từ lúc đầu tư đến khi nhà đầu tư nộp đơn I-829. Nếu nhà đầu tư rút vốn hoặc nhận cam kết hoàn vốn quá sớm, hồ sơ có thể bị từ chối.
• Có thỏa thuận hoàn vốn rõ ràng trong hồ sơ đầu tư ban đầu: Việc thoái vốn cần được đề cập rõ trong các văn bản như: hợp đồng góp vốn, thỏa thuận hoàn vốn, điều khoản quyền lợi nhà đầu tư trong dự án EB-5. USCIS xem xét tính hợp pháp và minh bạch của lộ trình thoái vốn ngay từ đầu như một yếu tố quan trọng để chấp thuận đơn I-829.

Lưu ý: USCIS không yêu cầu nhà đầu tư phải nhận được thẻ xanh vĩnh viễn (Permanent Green Card) trước khi rút vốn. Tuy nhiên, vốn chỉ được phép rút sau khi đã nộp đơn I-829, và việc thoái vốn vẫn phải đảm bảo không ảnh hưởng đến tiêu chuẩn “tạo việc làm” và “vốn at risk”.

Nguồn tham khảo: USCIS Policy Manual, Volume 6 – Immigrants, Part G – Investors

Các hình thức và chiến lược thoái vốn EB-5 phổ biến

Sau khi nhà đầu tư EB-5 đã nộp đơn I-829 và đáp ứng đủ điều kiện về thời gian giữ vốn, tạo việc làm, họ có thể lựa chọn nhiều chiến lược thoái vốn khác nhau tùy vào bản chất của dự án đầu tư. Dưới đây là những hình thức phổ biến nhất hiện nay.

Trả góp theo đợt sau khi được I-829

Nhiều dự án EB-5 áp dụng phương án hoàn trả vốn đầu tư theo từng đợt sau khi nhà đầu tư nộp đơn I-829. Mô hình này giúp dự án duy trì dòng tiền ổn định trong giai đoạn cuối và đảm bảo tính thanh khoản dần dần.

• Ưu điểm: Dòng tiền an toàn, giảm rủi ro rút vốn hàng loạt.
• Phù hợp: Các dự án bất động sản cho thuê, chuỗi kinh doanh đang hoạt động hiệu quả.

Bán lại cổ phần / vốn góp trong doanh nghiệp EB-5

Áp dụng chủ yếu với dự án đầu tư trực tiếp (Direct EB-5), khi nhà đầu tư sở hữu vốn góp/cổ phần trong công ty.

• Nhà đầu tư có thể rao bán lại phần vốn này cho cá nhân, đối tác trong công ty hoặc doanh nghiệp khác có nhu cầu.
• Lưu ý: Việc chuyển nhượng cần đảm bảo tuân thủ luật chứng khoán Mỹ và điều lệ công ty ban đầu.

Hoàn vốn sau khi dự án thanh lý tài sản

Với mô hình EB-5 đầu tư vào bất động sản (đặc biệt là xây dựng khách sạn, chung cư, trung tâm thương mại…), khi dự án hoàn tất, doanh nghiệp thường sẽ bán tài sản để thu hồi vốn, rồi chia lại cho nhà đầu tư.

• Phổ biến với: Các trung tâm vùng (Regional Centers) triển khai dự án EB-5 theo hình thức cho vay hoặc góp vốn.
• Rủi ro: Việc hoàn vốn phụ thuộc vào giá trị tài sản bán ra và thời điểm thị trường.

Mua lại trái phiếu / hợp đồng góp vốn đáo hạn

Một số dự án EB-5 sử dụng hình thức trái phiếu doanh nghiệp, trong đó thời hạn hoàn vốn được ghi rõ ngay từ đầu (ví dụ: 5 năm, 6 năm…). Khi đáo hạn, công ty sẽ mua lại trái phiếu từ nhà đầu tư.

Yêu cầu: Hợp đồng ban đầu phải đảm bảo vốn đầu tư vẫn ở trạng thái “at risk” cho đến khi nhà đầu tư đủ điều kiện thoái vốn.

Thẩm định chiến lược thoái vốn: Nhà đầu tư EB-5 cần chuẩn bị gì?

Để đảm bảo việc rút vốn thành công và đúng pháp luật sau đầu tư EB-5, nhà đầu tư cần tiến hành thẩm định (due diligence) kỹ lưỡng ngay từ khi chọn dự án. Một trong những yếu tố quan trọng nhất trong quá trình này chính là chiến lược thoái vốn – tức lộ trình hoàn vốn sau khi hoàn tất yêu cầu của USCIS.

Dưới đây là những nội dung nhà đầu tư cần tập trung khi thực hiện thẩm định chiến lược thoái vốn.

Kiểm tra sức chịu đựng của dự án (Stress Testing)

Stress testing là phương pháp đánh giá xem dự án có khả năng hoàn vốn trong các tình huống bất lợi hay không. Nhà đầu tư nên:

• Nghiên cứu kỹ tài liệu dự án: Đọc kỹ hồ sơ chào bán, báo cáo tài chính, dòng tiền và kế hoạch kinh doanh. Đảm bảo dự án hoạt động hợp pháp, có lợi nhuận và khả thi về mặt thương mại.
• Xem xét các rủi ro tiềm ẩn:
  • Biến động kinh tế, lãi suất, vật liệu, nhân công
  • Trì hoãn thi công hoặc vượt ngân sách
  • Rủi ro quản trị nội bộ, pháp lý, hoặc thay đổi chính sách EB-5
• Phân tích các kịch bản:
  • Lập kế hoạch cho cả tình huống tốt nhất và xấu nhất.
  • Nếu tình huống xấu xảy ra, dự án có phương án thay thế nào để hoàn vốn?
  • Việc thoái vốn trễ hoặc thất bại có ảnh hưởng đến hồ sơ I-829 không?
• Theo dõi tiến độ dự án thường xuyên: Nhà đầu tư cần cập nhật định kỳ tình hình triển khai, dòng tiền và cam kết từ phía chủ đầu tư.

Những câu hỏi quan trọng cần đặt ra

Để đánh giá một dự án có chiến lược thoái vốn đáng tin cậy, nhà đầu tư nên hỏi:

• Dự án có chiến lược thoái vốn cụ thể cho nhà đầu tư không?
• Nếu chiến lược là bán tài sản, giá trị định giá ra sao? Ai sẽ mua?
• Nếu là tái tài trợ (refinance), lợi nhuận từ hoạt động có đủ không?
• Chủ đầu tư đã từng hoàn vốn dự án nào chưa? Hiệu quả tài chính thế nào?
• Kịch bản xấu nhất là gì? Xác suất xảy ra bao nhiêu?
• Nếu xảy ra rủi ro, tài sản còn lại có bù đắp được vốn đầu tư không?
• Việc rút vốn có còn đáp ứng yêu cầu “at risk” của chương trình EB-5?

Tránh các dự án có quá nhiều điều kiện ràng buộc (Contingencies)

Dự án có quá nhiều điều kiện đi kèm khi rút vốn (ví dụ: phải đạt doanh thu X, phải bán được Y căn hộ…) có thể là dấu hiệu cho thấy chủ đầu tư không chắc chắn về khả năng hoàn vốn. Ngoài ra, các điều kiện phức tạp khiến hồ sơ đầu tư khó đạt được sự minh bạch và dễ phát sinh tranh chấp.

Thẩm định thoái vốn không chỉ là đọc hồ sơ – mà cần có sự hỗ trợ từ các chuyên gia EB-5 giàu kinh nghiệm, bao gồm luật sư nhập cư chuyên về EB-5, tổ chức tư vấn độc lập (Due Diligence Firm), chuyên viên tài chính và kiểm toán dự án. Chuyên gia đáng tin cậy sẽ giúp bạn nhận diện được dự án có lộ trình thoái vốn khả thi, từng hoàn vốn thành công, và phù hợp với hồ sơ I-829.

Việc chuẩn bị kỹ càng cho chiến lược thoái vốn ngay từ đầu không chỉ giúp nhà đầu tư bảo toàn vốn, mà còn là yếu tố quyết định để được chấp thuận đơn I-829 và nhận thẻ xanh vĩnh viễn.

Những rủi ro cần tránh khi thoái vốn EB-5

Thoái vốn là một bước quan trọng trong hành trình đầu tư định cư EB-5. Tuy nhiên, nếu thực hiện sai cách hoặc không đúng thời điểm, nhà đầu tư có thể đánh mất cơ hội nhận thẻ xanh vĩnh viễn hoặc thiệt hại tài chính nghiêm trọng. Dưới đây là những rủi ro phổ biến cần đặc biệt lưu ý.

Rút vốn trước khi đơn I-829 được nộp

Đây là rủi ro nghiêm trọng nhất. Theo quy định của USCIS, vốn đầu tư EB-5 phải được giữ ở trạng thái “at risk” (có rủi ro thực sự) cho đến khi nhà đầu tư đủ điều kiện và đã nộp đơn I-829 để xóa điều kiện thẻ xanh có thời hạn.

Nếu rút vốn quá sớm, USCIS có thể kết luận rằng nhà đầu tư không tuân thủ điều kiện duy trì vốn, dẫn đến bị từ chối đơn I-829 và mất quyền thường trú.

Dự án không tạo đủ 10 việc làm hợp pháp

Một trong những yêu cầu cốt lõi của chương trình EB-5 là khoản đầu tư phải giúp tạo ra tối thiểu 10 việc làm toàn thời gian cho công dân hoặc thường trú nhân Hoa Kỳ.

Nếu dự án không chứng minh được số lượng việc làm này, dù nhà đầu tư đã rút vốn đúng thời điểm, hồ sơ vẫn có thể bị từ chối vì không đáp ứng điều kiện tạo việc làm.

Dự án gian lận hoặc thất bại tài chính

Một số dự án EB-5 không minh bạch hoặc gặp rủi ro trong quá trình triển khai có thể:

• Không hoàn vốn được cho nhà đầu tư
• Không thực hiện đúng cam kết kinh doanh
• Thậm chí dính vào vụ kiện pháp lý hoặc bị điều tra vì gian lận

Những trường hợp này không chỉ khiến nhà đầu tư mất trắng vốn, mà còn ảnh hưởng trực tiếp đến hồ sơ định cư do không chứng minh được tính hợp pháp và hiệu quả của khoản đầu tư.

Xem thêm: Xử lý khi dự án EB-5 thất bại, bảo vệ vốn và quyền định cư

Không có lộ trình thoái vốn rõ ràng từ đầu

Một số dự án EB-5 không công bố cụ thể kế hoạch hoàn vốn ngay từ giai đoạn gọi vốn. Điều này khiến nhà đầu tư:

• Không biết khi nào có thể rút vốn
• Không rõ điều kiện và hình thức hoàn vốn
• Không kiểm soát được dòng tiền và tiến độ dự án

Thiếu chiến lược rõ ràng dẫn đến bị động, dễ gặp rủi ro pháp lý và tài chính trong giai đoạn xin thẻ xanh vĩnh viễn.

Sử dụng sai hình thức hoàn vốn (bị USCIS đánh giá là “không hợp pháp”)

Một số dự án sử dụng hình thức “hoàn vốn giả tạo” – tức chuyển tiền cho nhà đầu tư trước khi đủ điều kiện nhưng ngụy trang dưới hình thức “trả lợi nhuận”. Điều này có thể bị USCIS đánh giá là không đủ điều kiện EB-5, vì không đảm bảo vốn vẫn ở trạng thái “at risk”.

Việc nhận diện và tránh các rủi ro kể trên là yếu tố sống còn trong quá trình đầu tư EB-5. Nhà đầu tư nên chủ động làm việc với các đơn vị tư vấn chuyên nghiệp và luật sư nhập cư để đảm bảo chiến lược thoái vốn hợp pháp, đúng thời điểm, đồng thời bảo vệ cả quyền lợi tài chính lẫn hồ sơ định cư của mình.

VICTORY luôn đồng hành cùng nhà đầu tư EB-5 từ bước chọn dự án, thẩm định hồ sơ, cho đến lúc xây dựng chiến lược thoái vốn an toàn và hợp lệ theo chuẩn USCIS. Liên hệ để được hỗ trợ chuyên sâu trước khi cam kết bất kỳ khoản đầu tư nào.

Gợi ý cho nhà đầu tư EB-5 Việt Nam

Với đặc thù dòng tiền, quy định ngoại hối và môi trường đầu tư tại Việt Nam, nhà đầu tư EB-5 cần có chiến lược bài bản ngay từ đầu để đảm bảo việc thoái vốn an toàn, hợp pháp và không ảnh hưởng đến thẻ xanh. Dưới đây là một số gợi ý thực tế.

Lên kế hoạch thoái vốn ngay từ khâu chọn dự án

Khi chọn dự án EB-5, hãy ưu tiên những dự án có kế hoạch thoái vốn minh bạch trong hồ sơ đầu tư (Offering Memorandum).

Dự án nên nêu rõ: thời điểm hoàn vốn dự kiến, phương thức hoàn vốn (trả góp, bán tài sản, mua lại cổ phần…), điều kiện ràng buộc và trách nhiệm pháp lý của bên quản lý vốn.

Gợi ý: Yêu cầu cung cấp lộ trình hoàn vốn (exit timeline) và xác minh hồ sơ pháp lý trước khi quyết định đầu tư.

Làm việc với đơn vị tư vấn có kinh nghiệm về EB-5 & I-829

Việc thoái vốn liên quan trực tiếp đến hồ sơ xóa điều kiện thẻ xanh (I-829), nên cần đơn vị hiểu rõ quy trình của USCIS và đã từng xử lý thành công các hồ sơ tương tự. Hãy kiểm tra thành tích xử lý I-829 của đơn vị tư vấn để đánh giá năng lực thực tế.

Gợi ý: VICTORY là đơn vị tư vấn EB-5 đã đồng hành cùng nhiều nhà đầu tư Việt Nam, bao gồm cả khâu lựa chọn dự án, kiểm soát rủi ro và xây dựng chiến lược thoái vốn đúng chuẩn USCIS.

Theo dõi tình trạng hồ sơ I-829 để xác định thời điểm thoái vốn

Thời điểm rút vốn hợp pháp thường là sau khi nộp I-829, nhưng vẫn cần theo sát tình trạng xử lý hồ sơ và tiến độ tạo việc làm của dự án. Việc rút vốn quá sớm hoặc thiếu chứng cứ hỗ trợ có thể gây rủi ro bị từ chối đơn I-829.

Gợi ý: Thường xuyên kiểm tra trạng thái hồ sơ trên USCIS Case Status và trao đổi định kỳ với đơn vị tư vấn để cập nhật an toàn.

Hạn chế các dự án thiếu tính khả thi hoặc chưa có tiền lệ hoàn vốn

Một số dự án mới chưa từng hoàn vốn cho nhà đầu tư có thể thiếu kinh nghiệm hoặc chưa rõ quy trình rút vốn. Đặc biệt cẩn trọng với các dự án trả lãi cao bất thường, vì đây có thể là tín hiệu của rủi ro tiềm ẩn.

Gợi ý: Ưu tiên dự án do Regional Center có uy tín điều hành, đã từng thực hiện thoái vốn thành công cho nhà đầu tư EB-5 trước đó.

Giữ hồ sơ tài chính và giấy tờ liên quan thật đầy đủ

Bao gồm: biên nhận chuyển tiền, hợp đồng đầu tư, xác nhận chuyển vốn, báo cáo tài chính của dự án, và tất cả các văn bản liên quan đến thoái vốn.

Gợi ý: Những hồ sơ này sẽ rất quan trọng khi nộp I-829, giúp USCIS xác minh quá trình đầu tư – hoàn vốn diễn ra hợp pháp và tuân thủ đúng quy định “at risk”.

Kết luận

Chiến lược thoái vốn là một phần không thể tách rời trong quá trình đầu tư EB-5. Việc rút vốn đúng thời điểm, đúng quy định không chỉ giúp nhà đầu tư bảo toàn nguồn lực tài chính mà còn là yếu tố quyết định đến khả năng được xóa điều kiện thẻ xanh vĩnh viễn (I-829). Từ việc hiểu rõ khái niệm “at risk”, nắm vững điều kiện USCIS yêu cầu, cho đến việc lựa chọn dự án có kế hoạch hoàn vốn rõ ràng – tất cả đều cần được tính toán từ sớm và đồng hành cùng chuyên gia pháp lý uy tín.

Nếu bạn đang cân nhắc đầu tư EB-5 hoặc đã đến giai đoạn chuẩn bị thoái vốn, đừng để những rủi ro pháp lý hay thủ tục phức tạp làm ảnh hưởng đến quyền lợi định cư của mình. VICTORY cam kết đồng hành từ khi bắt đầu đầu tư cho đến lúc hoàn tất thủ tục thoái vốn – đảm bảo an toàn pháp lý và tối ưu cơ hội định cư Mỹ cho nhà đầu tư Việt Nam.